（以下本色从东吴证券《光学光电子行业深度阐扬：AI赋能多畛域终局光学改动，国内厂商替代加快将来可期》研报附件原文选录）投资要点AI及智能化翻开各样终局光学元件市集需求空间：AI赋能多畛域智能终局，开动各终局光学硬件开启新一轮改动周期，翻开永久成漫空间：1）手机：客岁苹果15手机系列初度继承潜望式镜头，开动安卓潜望式镜头抓续改动，潜望式镜头成为紧迫光学时代升级趋势；2）汽车：高阶智驾对车载录像头、激光雷达、AR-HUD等光学传感器提议更高规格、更多搭载量需求；3）AR缔造：AR眼镜产业链厂商抓续推动线路与交互等时代迭代，看好AR眼镜将来发展趋势。光学改动是失掉电子终局后续紧迫升级概念，供应链国产化渗入率有望擢升：苹果15系列机型继承潜望式镜头，安卓在该市集转疲软后再次重焕期望，各大国产厂商接续将潜望式镜头附近于新旗舰机型。苹果将来录像头更新的三大概念为从单模组到双模组，潜望式镜头下千里至低端机型以及像素的升级。同期AI手机渗入率擢升开动配备多摄及高规格录像头的高端机型销量进一步擢升，翻开手机录像头量价皆起飞间。关联的光学类供应厂商，即上游中游的棱镜、镜头、CIS、VCM、模组封装、缔造厂商受益昭彰，其中大立光、水晶光电、舜宇光学科技、蓝特光学、欧菲光都成为主要受益厂商。AI及智能化升级，翻开XR缔造、智驾车光学产业链增量空间：1）车载光学：2024年高阶智驾车型开启加快渗入，据Yole统计，L4及以上司别高阶智驾车型所需车载录像头、激光雷达及AR-HUD统共单车搭载量接近20个，据ICV瞻望，高阶智驾车型在近两年开启加快渗入，L3及以上司别高阶智驾车型渗入率有望达到28%，翻开车载光学元件产业链永久成漫空间。2）XR缔造：AR眼镜线路时代以衍射光波导为主，反射光波导成像体验更佳但存在量产清贫的问题。AR眼镜产业链厂商抓续在线路、交互等概念鼓励时代迭代，行业生态精采发展。Ray-Ban Meta搭载Meta AI，撑抓平常对话疏浚功能，2023年Q4出货量为36万台，为AR眼镜翻开改动概念，看好AR眼镜将来发展趋势。投资建议：AI赋能多畛域终局光学改动趋势下，开启光学产业链新一轮成长周期，建议和蔼各畛域终局光学元件中枢供应商，有望充分受益光学改动带来的成长机遇：1）蓝特光学：公司居品涵盖手机潜望式录像头微棱镜、车载光学中枢元件模造非球面玻璃及AR缔造所需玻璃晶圆。2）水晶光电：深耕光学线路多年，公司布局光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子AR+、反光材料五伟业务，衔尾公司自有光学线路时代平移布局AR/VR赛谈，锁定北好意思AR眼镜客户，公司在中枢的线路系统（波导片），投影单位（光机）及光学元器件（录像头、传感等）领有训练的时代积攒以及量产化智商。3）舜宇光学科技：公司居品笼罩手机及汽车录像头所需镜头及录像模组，下搭客户笼罩国表里主流手机及汽车主机厂。4）赛腾股份：深度绑定中枢大客户，居品要点笼罩失掉电子产线端自动化拼装、检测缔造需求。5）高伟电子：公司居品笼罩手机录像头模组、激光雷达模组及VR缔造录像模组，深度绑定A客户并抓续拓展手机端录像模组互助空间。风险辅导：光学时代改动不足预期；高阶智驾渗入不足预期；AI手机销量不足预期；失掉电子景气度不足预期等