国泰君安研报指出，民生银行(600016.SH)坚捏民营企业和中小微客户定位，连年来深刻结构转型、优化过程处分，新发生业务质效已有较着进步。但受行业景气影响重迭部分推动本身盘算推算问题牵扯，存量问题钞票尚未全皆出清，且拨备计提厚度低于可比同行、短期难以反哺利润，阶段性事迹仍将底部盘整。改动公司2025-2027年净利润增速臆想为-6.4%、-1.1%、1.6%(新增)，对应BVPS 12.87(-0.24)、13.29(-0.34)、13.72(新增)元/股。酌量到公司分成率踏实保捏30%，重迭经济企稳预期下板块估值核心上移，上调见解价至4.55元，对应2025 年0.35倍PB，保管“增捏”评级。

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