小米集团（HKEX： 1810）发布了2024年第三季度财报：总收入达到925亿元，同比增长30.5%；净利润为53亿元，而上年同期49亿元。经转机净利润为63亿元，同比增长4.4%。 

　　详见：小米2024年第三季度营收925亿元 经转机净利润63亿元 　　看图：小米汽车Q3营收创历史新高 更动业务分部收入97亿元 小米第三季度分析师事迹会实录（全文）

　　财报发布后，小米集团合伙东说念主、总裁兼国际业务部总裁卢伟冰，副总裁、CFO兼天星数科董事长林世伟等高管出席了随后举行的财报媒体电话会议，解读财报重心，并陈说了数位分析师的发问。

　　以下即为本次电话会议分析师问答体式实录：

　　新华网：第三季度小米营收又一次创了历史最高，本年如故是团结收场三个季度高速增长，请问卢总，咱们事迹增长的原因是什么？不停层对第四季度和来岁的全年预期是如何的？

　　卢伟冰：如若看一下咱们本年的事迹，我合计这有个几个特色，第一个等于总共的品类都在成长，比如手机，平板，可衣服，电视，寰球电，生态链等，总共品类的成长是第一个特色。第二咱们全球总共的市场险些都在成长，并不是说某些区域市场增长，某些区域市场不成长，全面的成长一定是咱们因为作念对了许多事情才会出现的。

　　那么小米作念出哪些职责，我合计第一个是精确的政策，畴昔的30年里面，小米不时地走动梳理政策，咱们酿成了一个非凡好、非凡正确的政策。这个政策能不成很好地落地和推广，取决于咱们的组织才调，是以畴昔，咱们不时进步咱们的组织才调。我合计这些事情咱们作念对了，激动公司畴昔三四年齿迹的爆发。

　　对于第四季度而言，我合计会是对第三季度事迹发展的一个延续。寰球之前很是体恤咱们手机的毛利率，我在上个季度给寰球的瞻望中提到说三季度的手机毛利率在11%~12%之间，那么寰球看到的财报扫尾是11.7%，何况我也可以跟寰球喜悦的是，第三季度会是咱们全年手机毛利率的最低点，四季度一定会反弹。

　　上个季度咱们实时地流露了汽车的毛利率，寰球听到咱们先容的15.4%就很得意，也很是顾虑三、四季度可以达到如何样的水平，前次我给寰球的一个喜悦是咱们的三季度会比二季度好，四季度会比三季度好，三季度咱们作念到了17.1%，我也想跟他讲，四季度会比三季度更好。

　　至于其他的品类，应该来说都会有雷同的趋势，比如四季度是高端机型发布的密度较高的时期，是以说寰球会发现咱们的居品售价也会收场比较好地成长。是以寰球对咱们四季度的全体事迹不需要太顾虑。

　　至于来岁的情况，第一，我认为咱们会握续领受稳健计算的方针，稳健会是咱们的一个基调，然则在不同的品类里面，不同的市场里面，如若发现存比较好的市场契机时，咱们还会非凡地积极越过。比如本年咱们的手机业务边界的增长如故比较大的，来岁咱们手机的边界还会握续增长，但会愈加稳健，愈加踏实，但像另外一些品类，像平板，可衣服，寰球电等的增速如故会非凡快。

　　汽车算作一个新业务，来岁的增速可能是咱们总共业务里面最快的。基于品类、产业周期和小米发展的不同阶段，咱们会推广不同的发展策略，来岁对小米集团来讲的话，我合计短长常可期的。

　　不雅察者网：小米不久前发布了第10万台整车下线的音信，想请问不停层，本年小米汽车的委派指标是否有变化，当今单月的委派才调如何样？工场的产能是否还有进步的空间？已下单用户的委派周期是否还可能再缩小？

　　卢伟冰：咱们在今世界午的发布中也提到说，在完成10万台全体的委派指标之后，何况咱们在10月份单月的委派破了2万，11月份也会再次破2万，是以咱们如故把全年的委派指标从原本的12万台转机到了13万台，这是咱们冲刺的一个指标。我合计会有一定的难度，然则咱们如故有信心的。

　　工场的产能在10月份如故达到了2万台，畴昔我合计还有一定的挖潜的空间，指标是但愿在畴昔每个月都能够保证在2万台以上的委派预期。

　　但我想告诉寰球的是，咱们近期的锁单量也很大，如若寰球通过小米APP下小米汽车订单的话，刻下来看如故要在20多周，可能跟前期比较稍许有极少缩小，前期约略在25周支配，当今咱们差未几缩小到20周支配。

　　彭湃新闻：我有一个问题是对于本年小米全体营收弘扬的。财报提到，三季度的营收如故达到了97亿元，比较上个季度增长超越了50%，想知说念小米汽车在行业的高度竞争下，具体是如何作念到边界增长的？

　　卢伟冰：寰球也都非凡体恤汽车业务的后续成长，小米汽车创造了许多的业内遗迹。一上市的锁单量如故等于很大的遗迹，咱们应该亦然总共车企里面几款车最快冲破10万台的，像是特斯拉也好，蔚小李也好，都应该是花了比较长的时候去破这条线。

　　另外，咱们全体的销售订单动能也非凡强，以前寰球很是顾虑是不是第一波米粉买完之后，后续订单会下来，但刻下来看订单的势能还短长常强。再加向前段时候咱们发布的小米SU7的Ultra版块，814900的售价，10分钟就收场了3000多个订单。

　　寰球也如实都体恤为什么小米的第一辆车就能得回如斯好的收获。我合计一切扫尾的达成如故起头于政策的得胜。第一，咱们非凡澄清，咱们一定要用10倍的参加作念好一辆车，咱们一直合计居品是1，营销无非等于背面的0，或者说放大器良友，如若居品不行，等于不行。最近也有很是多的第三方测试，每一次的测试扫尾，小米汽车基本上都是排到第一、第二位。寰球会发现小米汽车的用料真实是太足了，是以十倍参加，安分内分作念好一辆车，是一切的前提。

　　第二等于小米样式，小米措施论和小米高端化措施论的得胜。小米样式和小米措施论等于以用户为中心，安分内分作念爆品，这是咱们跟其他同业最大的不一样，许多东说念主都合计，你们就一款居品如何打，有的厂商也用了许多款居品来包围咱们的居品，但发现好像没用，因为咱们作念居品跟其他东说念主作念居品不太一样。咱们不认为多生孩子好打架，咱们认为把一款居品作念好、作念爆才是要道，是以咱们险些在职何一个品类的居品数目都惟有友商的1/4~1/5，但咱们单款居品的效劳远高于他们，单款居品的参加和压强远高于他们。

　　另外等于高端化措施论，小米手机高端化措施论到当今探索了5年的时候，按照雷总的说法，咱们把总共小米手机上所探索出来的措施论，在小米汽车这样一个全新的品类收场了全面的推行，二次推行爆发了宽绰的才调。

　　第三，我认为是小米集团全体才融合资源的得胜。雷总也屡次提到过，说小米汽车的得胜是小米公司全体才调资源的支援下所得回的得胜。寰球也可以看到咱们当今的委派建工场的速率，以及门店成就的速率，委派的速率，都是体现了通盘集团总共的才调。一样，咱们当今在自动驾驶方面的参加也可以说是不遗余力，咱们在许多工夫方面的压强也非凡强。

　　终末，如故要跟用户交一又友，以用户为中心，这是小米永远不变的观念，咱们作念了94期用户探望问卷，汇集用户的问题，然后实时作念交流。咱们但愿把问题摆在桌面上，坚握从用户的需求启航去作念居品，亦然在SU7上的一次推行，何况此次推行再次讲明注解了小米样式和小米措施论的壮健，何况咱们也把这些才调，这种样式，这种训戒复制到其他居品上，举例寰球电，寰球也看到了这种得胜，这如故小米集团全体才调的一种爆发。

　　华尔街见闻：咱们稳健到小米汽车三季度耗费15亿，请问不停层耗费的原因是什么？咱们也看到小米汽车的毛利率三季度达到17.1%，环比有所进步。想问一下不停层对毛利率接下来的预期是如何样的？是否有进一步的改善空间？

　　卢伟冰：可能寰球想问的问题是为什么这个季度耗费变这样少了，咱们当今只是第一辆车，参加还短长常大，另外咱们在自动驾驶方面投了非凡多的钱，自动驾驶方面的参加有赫然的边缘资本效应，除了硬件除外，我合计其他的参加险些可以忽略，是以它一定要有边界，10万辆车，100万辆车和1000万辆车，它的参加资本险些是一样的，刻下总共的参加都要在咱们这款车上去作念分管，在咱们工场的分管，还有一些新车型的开发等等。

　　当今咱们还处于一个大的参加期，是以寰球对咱们汽车业务的计算如故再多给一些宽厚吧，因为如实如故一个刚刚的运行。上个季度的毛利率是15.4%，三季度为17.1%，四季度还会有所改善。跟着咱们边界的起来，跟着资本握续的优化，以及工场的满产，这短长常紧要的，单班和双班，80%满产跟百分之百的满产在工场方面的分管都是不一样的，另外跟着小米SU7 Ultra的开售，都会对咱们的毛利有比较好的改善，全体来讲我合计如故比较乐不雅的。

　　东说念主民网：请问不停层，小米刻下的高端化政策进展如何？咱们发现三季度手机的毛利率有所波动，原因有哪些？另外，还想问一下小米15系列加价后销量的弘扬如何？会对小米集团的毛利率有多大改善？此外，还想请卢总来谈一下供应链加价趋势，对于这一块有哪些判断？

　　卢伟冰：全体来看，我合计咱们在高端化政策方面的进展还短长常合适预期的。小米14的销售如实非凡好，在双11时期耐久霸榜电商平台前二、三名，比许多同业新的旗舰手机卖得还好，而且这都是咱们一年前发布的机型，还在卖3999块钱。是以寰球也会体恤小米15的销量，的确，咱们15圭臬版跟PRO版都加价了，但即便如斯，销量仍然比14好。小米14那时预售是4天半，小米15预售就1天半，在预售期短了3天的情况下，破百万的速率如故比小米14要快，通过一些第三方的报说念可以看出，其销量比其他家新机的销量和还要多。

　　9月份小米在国际市场也发布了小米14C系列，这是咱们国际的主打机型，价钱在600~1000好意思金支配，与客岁比较也有50%的增长。是以我合计全体来讲，公司高端化的进展还短长常可以的，三季度在市场上4000元到5000元价钱段的手机来看，小米的销量上涨了22%，排行第一。

　　对于你体恤的三季度毛利率问题，我合计波动也非凡闲居，主要有两个成分。第一个成分是三季度是内存价钱的最岑岭；第二是跟咱们居品发布时候相干连，不同的发布节拍对于毛利率的影响亦然比较大的，毛利率的波动都在咱们的预期范围之内，11.7%的毛利率其实也超出了咱们此前的预期，因为很是顾虑会不会降到10%支配，二季度是12.1%，应该说非凡接近。

　　对于供应链的加价问题，我的不雅点等于有涨必有跌，有跌必有涨，莫得一直涨的，不可能一直跌，像内存和屏幕从客岁的三季度就运行涨，到本年一、二季度快速涨，到三季度其实涨不动了，四季度运行就有一些下滑，这都非凡闲居，寰球也无须很是顾虑，这些波动，都在咱们的可视和可控范围之内。四季度手机毛利率细目会比三季度要会更好。

　　证券日报：我稳健到小米手机在中国市场的占有率，在第三季度有所进步，想问一下不停层进步的原因是什么？对于中国区的策略和指标是如何的？

　　卢伟冰：如实，寰球也发现咱们本年在中国市场的势头比较强，我上一周刚刚跑了3天的市场调研，这亦然寰球的感受。如若让我陈说这个问题的话，我认为三个要素非凡紧要，第一是居品竞争力，第二是品牌势能，第三个等于新零卖，这三个彼此作用创造了今天咱们看到的扫尾。

　　居品竞争力方面，咱们如实是一代居品比一代居品更强。尤其是小米15，消耗者到了门店之后，只须上手一摸，成交率就非凡高，最近市场上也多了许多小屏手机，但其他品牌的小屏手机跟咱们小屏手机比较，手感上确实有一丈差九尺，用参数是无法去抒发的，但如若去体验的话，就能够感受得到，咱们居品竞争力的提高。本年，小米汽车对通盘小米品牌的带动也很紧要。

　　第三个等于小米新零卖，客岁咱们冷落了2024年是再拓展和升级年，客岁年底，咱们的门店数目达到1万家，咱们那时定的指标是13000家店，而刻下如故接近14000，本年年底有望收场15000家店，远高于咱们原本的指标预期。同期，咱们有门店升级的行为，包括许多大店的开业，本年到年底可能会开出来超越100家500平方米的大店，这些店险些都位于大的市场里面，都是最佳的位置，这对小米品牌的形象进步产生非凡大的作用。

　　另外，还有一些店的调优，举个例子，原本100平米的店，当今升级成200平方，从原本的可能差极少位置回到好极少的位置。比如山东临沂兰陵县一家100平的店，在和当地另外一家店兼并之后变成200平方，收入是超越原本的两倍，跟咱们原本算计不一样，咱们猜两家店合在沿途可能是不是1.5倍，那么为什么会有这种成果，我合计是消耗者对这个品牌的信任感进步了，再等于寰球电的展陈更多了，国补激动了寰球电的销量上涨。

　　小米本年在中国区的增长还短长常强势的，BCI的全年累计市场份额数据，可能惟有华为跟小米在增长，其他品牌基本都不才降，对于中国市场的情况，咱们里面只看BCI的数据，会比ICI的数据愈加准确。本年全年咱们会达到15.5~16个点的市场占有率，咱们的指标是每年至少提高一个点的份额，是以算计到2027~2028年，咱们的市场份额会到20%。咱们本年的线上份额如故踏真实10个点以上，而在2020年的时候，咱们的线上市场份额一度跌到了三个点，线下方面，来岁咱们的指标是要扩展到2万家店，我认为一万八到一万九应该莫得什么太大问题，2万家店有挑战，然则我合计这个指标咱们如故定出来，应该可以收场11~12%的线下市场份额。

　　工夫方面，本年约略有接近240亿的参加，来岁指标是300亿，这些工夫的参加都会飞动为居品的竞争力，顺服小米品牌的市场份额还会握续提高，前边提到的这三个要素在畴昔3年还会握续发生重塑效应。中国市场是一个存量市场，有东说念主涨就必须有东说念主跌，当今中国市场的前六名，其实是莫得拉开差距的，最少的有14个点，最多的有十七八个点，莫得拉开差距，畴昔3年将是中国品牌拉开差距的3年。

　　大河财立方：三季度小米物联网业务握续高速增长，原因是什么？本年双11时期小米的弘扬如何？不停层对于寰球电业务有如何的政策策画，畴昔握续增长的后劲在哪？

　　林世伟：物联网业务咱们聚焦在几个品类，包括寰球电、平板等，增长都非凡好，同期孝敬的毛利率也非凡高。咱们畴昔几年有许多才调的进步，包括咱们在高端化措施论，新零卖和爆品策略，通过寰球电居品的销售都展示出来，比如空调、雪柜、洗衣机的销量都非凡好。也可以从咱们的国际收入了解一下，这个品类的国际收入增长也短长常可不雅的，同比增长20%多，其中物联网业务的增长率更高。

　　对于双11的问题，咱们也发布了战报，全渠说念累计支付如故超越了319亿，创了大促的历史最高纪录，小米智能生态居品包揽了100项第又名，其中，咱们带有分区洗功能的洗衣机销量是第一的。至于畴昔的增长后劲，小米寰球篆刻下在市场中相对来说份额还短长常低的，咱们在畴昔几个季度的增长也非凡强盛，一直处于不时进步的阶段。咱们也在看国际的契机。再等于居品才调，咱们畴昔几年花了许多的元气心灵去作念寰球电方面的自研职责，分区洗洗衣机等于在行业内很大的更动，也带来了非凡好的销量，咱们在自研居品才调方面也会链接去加大参加，握续加强居品才调，顺服咱们畴昔在寰球电和物联网业务方面都有很大的增漫空间。

　　知乎杂志：想求教小米SU7 Ultra版订单量如何？用户特色是什么？这款车发布后，对小米汽车毛利率会产生如何的影响？小米汽车最近发布了智能底盘工夫，不停层对于公司的工夫布局有什么想法？

　　卢伟冰：SU7 Ultra的量产版是10月29号发布的，预售价是814900，预定开启10分钟，小订订单就冲破了3680台。刻下该数字还在握续增长。咱们当今还莫得样车和展车，寰球应该只可从宣传报说念和图片来了解这款车。这两天的广州车展上，咱们的展台列队也非凡长，讲明寰球对这款车非凡感兴致。用户许多都是高端性能车爱重者，也有一些法拉利和保时捷的超跑用户来作念换购，固然，咱们也发现存些小米SU7的用户也对这款车感兴致，并下了订单。另外，从性别比看的话，这款车有10%的女性消耗者群体。这款车的发布对通盘小米品牌有非凡大的拉升，也会对咱们汽车业务的全体毛利率产生非凡积极的影响。

　　前两天小米汽车发布了智能底盘预研工夫，研发该工夫咱们有这样一些想考，第一个是小米造车坚握全栈资源，但底盘短长常紧要的工夫，咱们的自研不单是有自动座舱和自动驾驶，还有大压铸、电板包和三电（电板，电机，电控），咱们在这方面参加还短长常大的，如故作念到了量产一代，发布一代和预研一代。咱们还有无数其他的参加，还莫得发布相干的居品。11月14日咱们发布的智能底盘预研工夫包含四个中枢工夫——超等四电机系统，全主动的悬架，48伏全干式的线适度动，以及48伏的线控转向。在智能驾驶方面，咱们的指标是能够收场全部的自动驾驶。

　　界面：我的问题对于新零卖政策，卢总讲到小米本年要在线下门店作念许多新的彭胀和转机，能否从更宏不雅的角度谈一下，在汽车新业务和手机物联网基本盘的集中下，小米对新零卖政策作念了哪些新的解读？什么样的新零卖政策更安妥现阶段的小米，何况能够同友商作念出各异化？另外，对于出海业务，能否具体讲一下小米之家的出海政策，新零卖的政策如何在国际来进一步落地？

　　卢伟冰：咱们在2020年作念新零卖变革的时候，就有几个非凡澄清的领悟，一是那时公司线下市场份额比较少，有OPPO、VIVO作念我方渠说念的作念法，华为有他们的渠说念作念法，小米走出了一条咱们我方认为跟其他东说念主完全不一样的说念路，等于小米新零卖的一个全量模子区域。咱们的领悟也非凡澄清，等于畴昔如若要走高端化，不建品牌店是不可能卖好的，用户买高端居品一定会遴荐品牌店，而非概括店，我想寰球买衣服、化妆品，都会这样去选，是以咱们必须把品牌店去作念好。

　　第二，咱们那时候的政策等于手机物联网，因为还没接洽汽车业务，咱们很澄清地知说念，如若想把物联网和手机沿途去卖好，必须是全店模子，通过居品的交叉招引客流之后，就可以把线下的效劳提高，让它无尽的接近线上，这是咱们那时的一个想考。今天的小米新零卖跟阿谁时候比较，核情愫念莫得篡改，但品类加多了，强化了寰球电业务，另外等于可衣服开荒这两年的发展，可以发现咱们可衣服的展陈越来越多，因为可衣服居品的遮挡性或者饰品质很强，一定要摆出来卖，不成包在盒子里去卖，这亦然咱们可衣服业务增长很是快的原因。

　　小米汽车今天所构建的销量和模子，完全是基于小米新零卖的内核。咱们的售车效劳非凡高，有一些友商一个店只可卖二三十台车，而咱们的能卖100多台车。小米新零卖如故完全收场了跨品类，也完全收场了线上和线下的和会，以前的618、双十一基本上线上卖货，线下不卖货，而本年的大促时期，线下小米之家的销售额同比增长60%几，而其他品牌的双十一和618线下销量等于这个不称心。咱们的理念很浮浅，用户买居品都要分线上和线下，他们如何便捷如何来，咱们应该在线上和线下给用户提供一样的处事，这才是一个品牌应该去作念的事情，何况，咱们这个样式能随时提速，这是这套样式所领有的极大的张力。

　　本年，咱们运行作念国际探索，我客岁作念了几次市场调研，得出的论断等于小米新零卖具有跨品类的普适性和跨市场的普适性，不仅安妥中国市场，也安妥国际市场。咱们最近在印尼开了几家直营店，在其他地区铺得也比较开，包括香港、台湾，最近在泰国、印尼、新加坡，咱们全部都把它铺开了，全部都铺开了，是以我合计小米新零卖能够在全球范围之内踏实去作念，咱们也不单是是把居品出海，也要品牌出海，样式出海，把小米的东说念主车家理念带到的全球去，让全球的消耗者都能享受小米的居品体验。

　　咱们同其他厂商最大的折柳，等于咱们以用户为中心，以效劳为指标。传统零卖最大的问题等于为用户创造信息不合称，说不动听的，有的等于坑绷劝诱，这跟小米的理念完全不同，然则要作念到一切以用户为中心还短长常难的。咱们基于小米新零卖的变革来作念小米处事的变革，小米处事的变革等于小米新零卖在处事边界的变革，包括咱们今天作念拆送装一体化，这是传统家电行业作念了那么多年都作念不到的事情，咱们都作念到了。这套样式在不时往外扩展，咱们追求极致的效劳，作念好企业不成以很高的资本和很低的效劳为代价。

　　为什么小米的居品都比别东说念主好，因为咱们的价钱比别东说念主厚说念许多，这亦然事迹弘扬非凡紧要的一个方面。还有等于咱们跟团合股伴的彼此尊重，咱们皆备不会将就团合股伴二选一，咱们尊重团合股伴的遴荐，毫不会压团合股伴的资金，咱们但愿客户作念更多的生意，是以咱们很是敬重盘活。以上这些理念都是许多公司学不来的，我合计总共的营业样式都是理念的一种死亡，是以说学不来理念，当然就学不来咱们的样式。（完）

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